¿Por qué sube la tasa de interés bancaria?

Para entender por qué sube la tasa de interés que cobran los bancos a las empresas o personas, primero debemos ver cómo se componen las tasas ya que reflejan varios factores que no necesariamente se mueven de manera sincronizada.

En términos generales las tasas de interés reflejan el costo del dinero. Como sucede con cualquier bien o servicio, a mayor oferta menor el precio y viceversa. En el caso del dinero, su abundancia o escasez está determinada por el nivel de liquidez de los mercados de dinero o financieros. Estos son regulados o influenciados por los bancos centrales a través de su política monetaria. En los últimos años, los mercados han tenido mucha liquidez por lo que el costo del dinero o tasas de interés han estado en niveles muy bajos. Por ejemplo, el rendimiento del 10 Year Note estaba hasta Septiembre de 2019 encima de 2.0% hoy está en 1.34%, pero entre Marzo y Diciembre de 2020 estuvo debajo de 1.0% e incluso en Agosto en niveles cercanos a 0.50% por la inyección de liquidez que tuvo el mercado.

El costo del dinero no es igual para un horizonte de treinta días comparado con uno de cinco o diez años dado que a mayor plazo más cosas pueden suceder y por ende el riesgo de que nos devuelvan los fondos prestados también es mayor, por ello a mayor plazo la tasas de interés deberían ser mayores.

Los dos factores descritos líneas arriba afectan el costo del dinero en general. Ya vimos en una nota anterior que la prima por riesgo Perú refleja el spread o margen adicional que los inversionistas o prestamistas exigen para prestarle a Perú. Este costo por riesgo país es el tercer factor.   

Un banco comercial también tiene un perfil de riesgo y a cada institución sus prestamistas o proveedores de capital le asignan un spread adicional (al del riesgo país o soberano) en función a su calificación crediticia o evaluación. Este cuarto factor sumado a los anteriores determina el costo al cual los bancos pueden prestar o conseguir fondos para colocarlos a sus clientes, a este se le conoce como costo de fondeo.

Los bancos tienen otros costos que deben cubrir además del costo de fondeo siendo los principales los costos operativos. 

Una vez que están los costos cubiertos lo que sigue es determinar el spread específico para cada préstamo, empresa o persona. Dicho spread debería compensar al banco por el riesgo esperado de incumplimiento del deudor que puede ser muy bajo, medio o alto. 

La suma de todos estos componentes es lo que determina la tasa de interés que los bancos ofrecen a sus clientes. Un factor importante y no menor es la competencia de otras instituciones que genera un efecto contrario y presiona las tasas hacia abajo sobre todo para los créditos más apetecidos, y donde el factor que se ajusta es el spread por riesgo específico al cliente. Cada institución tiene una metodología para determinar sus tasas pero detrás de ellas deberían estar reflejados estos factores.

Del lado de las empresas, ¿qué pueden hacer si quieren acceder a una mejor tasa? Mejorar su perfil crediticio lo cual puede tomar tiempo, y aprovechar la relación con más de una fuente de deuda para que la competencia juegue a su favor. Si la expectativa de una empresa es que las tasas pueden subir, lo más recomendable es anticiparse y asegurar un préstamo con la estructura adecuada y una tasa atractiva a tiempo.

Entonces ¿por qué sube la tasa de interés bancaria? Los factores que más se pueden mover de un momento a otro como el actual son el costo del dinero (liquidez del sistema), riesgo país y riesgo crediticio en general por la coyuntura.

Si estás pensando en solicitar un préstamo para tu empresa, contáctanos para poder asesorarte como mejorar tu perfil crediticio y qué tipo de préstamo te conviene.